El Ibex 35 mantiene una trayectoria ascendente en este 2026 con un avance cercano al 14%, a pesar de la volatilidad marcada por la inflación y las tensiones geopolíticas. En este escenario, Naturgy se posiciona como una opción preferente para los inversores que buscan perfiles defensivos, acumulando una revalorización del 14,5% en lo que va de ejercicio. El respaldo del mercado es mayoritario: de las 22 entidades que monitorizan el valor, 20 recomiendan su permanencia en cartera, con 11 consejos de compra inmediata.
Compromiso con la remuneración al accionista
Uno de los pilares del atractivo de la energética reside en su política de retribución. Para el presente año, se establece un dividendo mínimo de 1,80 euros por acción, cifra que ascendería a 1,90 euros en 2027. Estas magnitudes representan una rentabilidad por dividendo del 6,3% y 6,6% respectivamente. La ejecución de esta política, vinculada al mantenimiento del rating BBB, contempla un pay-out de entre el 85% y el 95%. Como primer paso de este compromiso, el pasado 29 de julio se hizo efectivo un abono a cuenta de 0,60 euros por acción.
Crecimiento de los resultados y revisión de objetivos
En el plano financiero, la compañía cerró el primer semestre de 2026 con un beneficio neto de 1.215 millones de euros, lo que supone un incremento del 6% respecto al mismo periodo del año anterior. Por su parte, el resultado operativo bruto (ebitda) alcanzó los 2.975 millones de euros, un 5% más. Estas cifras han permitido elevar las previsiones de beneficio para el conjunto del año hasta un rango de entre 1.900 y 2.100 millones de euros. Además, la firma declara disponer de una capacidad de inversión para adquisiciones situada entre los 10.000 y 12.000 millones de euros.
Francisco Reynés, presidente de la entidad, ha subrayado que la organización ha demostrado la firmeza de su modelo de negocio y su capacidad para cumplir los compromisos adquiridos en un entorno exigente. Reynés ha señalado que la compañía encara una etapa definida por una nueva estructura accionarial y una estrategia focalizada en la disciplina financiera y la creación de valor. Este enfoque se produce en un contexto donde se prioriza la seguridad del suministro ante la evolución de los precios internacionales del gas.
Sostenibilidad financiera y potencial en el mercado
La viabilidad de este incremento en la retribución se apoya en una estructura de balance saneada, con una ratio de deuda neta sobre ebitda de 2,3 veces al cierre de 2025. El vigente plan estratégico 2025-2027 sustenta este crecimiento sostenido frente a los 1,77 euros abonados con cargo al ejercicio precedente, permitiendo el aumento del pay-out de forma holgada.
Respecto a su recorrido en el parqué, el consenso de analistas otorga a la acción un precio objetivo de 31,04 euros, lo que implica un potencial de subida del 5% sobre su cotización actual. No obstante, las previsiones más optimistas de algunas firmas apuntan a revalorizaciones de hasta el 34,5%, lo que supondría un repunte del 18% desde los niveles actuales.